Fundstrat策略师汤姆·李（Tom Lee）在接受CNBC采访时表示，消化期当前市场正处于一个可能分为三个阶段的市场周期，其中第二阶段可能会出现类似熊市的即将举后调整。

李长期以来以看多的到美大行观点著称，并在过去几年准确预测了牛市走势。国中然而，期选情这次他认为短期内市场可能面临挑战。或迎

截至6月初，消化期标普500指数年内涨幅接近11%，市场尽管期间经历了对人工智能前景的即将举后质疑以及因伊朗战争导致的能源价格上涨与通胀压力。

李指出，到美大行企业盈利表现超出预期是国中推动市场上涨的关键因素。市场原本预计一季度每股收益（EPS）约为70美元，期选情实际数据则为约80美元。或迎

他表示，消化期如果这一趋势得以延续，全年每股收益有望再增约40美元，理论上可推动标普500指数上涨800至1000点。

根据李的分析，市场的第一阶段仍以上涨为主。目前标普500指数在2026年6月3日略高于7560点，他认为短期内可能升至7700点。

第二阶段即将到来，市场将进入“消化期”。李在采访中指出：“接下来到10月市场需要消化多重因素。”他提到的压力来源包括美联储新任主席带来的政策不确定性、能源冲击（尤其是石油和润滑油短缺），以及SpaceX、OpenAI和Anthropic等公司的IPO和解禁带来的额外股票供给。

李解释称，所谓“解禁”是指内部持股人和员工在锁定期结束后可在公开市场出售股票，这可能增加供给并抑制股价。“这可能让市场感受到熊市压力，”李指出。

不过，他预计在美国中期选举之后，市场将逐步恢复强劲，并认为2027年的表现可能“是我们一生见过的最好的之一”。

不仅李认为市场可能接近回调或熊市，目前的主要风险还包括伊朗冲突的不确定性以及高通胀可能性。

如果债券收益率持续上升，市场承压风险将加大，美联储可能再次加息。此外，大规模IPO可能分流资金，削弱现有科技股及人工智能板块的需求，若新股需求不及预期，可能引发对AI投资热度见顶的担忧。

对于投资者的应对策略，文章指出，如李的判断成立且市场中期恢复稳定，长期投资者无需大幅调整投资组合。

但对于关注短期保值的投资者，可以考虑适度兑现收益、提高现金比例，或在市场下行阶段配置更具防御性的资产。

报道建议，投资者应首先明确自身的投资目标与时间框架，再审视当前投资组合，为可能出现的短期回调做好准备。